Conceptos secreto para el inversor en fondos

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01.03.2015
Madrid
C. Sekulits

Para distinguir el mejor producto es conveniente tener en cuenta el perfil de aventura, la experiencia del delegado, las comisiones y la solvencia.















A la hora de sospechar por los mejores fondos de inversin es importante conocer las caractersticas de estos productos y qu ventajas pueden aportar a la cartera.

Cul es su nivel de aventura? El nivel de aventura (y, luego, la rentabilidad) de un fondo de inversin puede variar enormemente de un producto a otro. Todo depende de los activos que tenga en cartera y de su poltica de inversin. Una primera pista es la categora a la que pertenece. Tambin es importante tener en cuenta la divisa en que est denominado el fondo.

Cmo escoger al ms rentable? Las rentabilidades pasadas pueden suponer una gua, pero nunca deben ser el nico criterio a tener en cuenta, ya que en ningn caso garantizan el xito futuro del fondo. Luego, es importante fijarse en cuestiones como la experiencia del delegado. Por otro flanco, el documento de rentabilidad en s no es suficiente. Hay que valorarlo en funcin del objetivo de aventura del fondo, las rentabilidades de otros productos de la misma categora y la obtenida por el ndice de narración al que est vinculado el fondo.

Cmo s si las comisiones que me cobran son demasiado elevadas? Las comisiones que se aplican a un fondo ya estn descontadas de su valía liquidativo (el valía de mercado de cada participacin). No obstante, es posible conocerlas gracias al folleto o preguntando al comercializador. La principal es la comisin de gestin y puede ser determinante en los fondos de disminución rentabilidad, como los monetarios. Cuanto ms sencilla sea la gestin que requiere el fondo, ms limitada debera ser la comisin de gestin.

Los expertos creen que la de un monetario no debera exceder el 0,3%. La de un fondo de Bolsa puede oscilar entre el 1,5% y el 2%. Adems, hay que tener en cuenta que los fondos cuentan con diversas clases de participaciones, cada una de ellas con diferentes comisiones, en funcin del mnimo de inversin . Algunos fondos, como los garantizados, cobran comisiones de suscripcin y reembolso que pueden alcanzar el 5%.

Luego, el inversor no podr salir (o entrar) hasta el vencimiento del producto. No obstante, algunos fondos contemplan ventanas de solvencia en las que se puede reembolsar sin acreditar peaje.

Existe algn producto que me garantice que no perder el capital? Casi un 20% de la inversin en fondos en Espaa se concentra en fondos garantizados que, como su propio nombre indica, garantizan el hacienda invertido (total o parcialmente), al vencimiento del producto. No obstante, en los ltimos aos se han popularizado los fondos de rentabilidad objetivo, que se asemejan a los primeros en que persiguen una rentabilidad determinada o ligada al comportamiento de un ndice o una cesta de títulos, pero difieren en lo fundamental: no garantizan su objetivo, por lo que el aventura es viejo.

Puedo recuperar el hacienda cuando quiera? Asiduamente, los fondos ofrecen solvencia diaria, por lo que el inversor puede optar por reembolsar el capital o traspasarlo a otro fondo (no necesariamente de la misma gestora). La cuanta que obtendr ser igual al valía liquidativo del fondo, multiplicado por el nmero de participaciones que haya adquirido.

No obstante, en los garantizados, puede salir caro reembolsar antaño del vencimiento. Primero, porque no opera la garanta. Y segundo, porque la táctica est pensada para conseguir el objetivo al vencimiento, por lo que deshacer posiciones antaño de tiempo puede suponer prdidas (adems del plazo de la comisin de salida).

Cundo tendr que tributar? sta es una de las principales ventajas de los fondos: permiten traspasar el hacienda de un producto a otro sin tener que tributar hasta el reembolso. Sin requisa, hay que estar atentos a la fiscalidad en los casos en los que paguen intereses, como sucede con los fondos de reparto y algunos garantizados. Estos intereses s tributan, y lo hacen al tipo del capital: del 20% al 24% este ao y del 19% al 23% a partir de 2016. Algunos fondos ingresan los intereses en un monetario para poder diferir la tributacin.

Dnde puedo comprarlos? Se pueden mercar fondos de inversin en cualquier entidad financiera. Pero ojo, porque la mayora slo da acercamiento a los productos de su propia gestora (a menos que se trate de clientes de banca privada). Como alternativa, los ahorradores pueden optar por comprar en supermercados financieros, como Andbank, SelfBank, Tressis y Renta4. Diccionario del partcipe Fondo de inversin. Es un vehculo de inversin formado por las aportaciones de una serie de ahorradores, administrado de modo profesional por una sociedad gestora de instituciones de inversin colectiva. Estn regulados por la Comisin Franquista del Mercado de Títulos (CNMV).

Gestora. Es una sociedad annima cuyo nico objeto social es la gestin y administracin del patrimonio del fondo. Es responsable de las compras y ventas de títulos, adentro de los lmites impuestos por la poltica de inversiones establecida. No tiene la propiedad del patrimonio, que es de los partcipes.

Depositario. Es una sociedad annima que custodia los títulos del fondo de inversin. Ejerce funciones de control y vigilancia para que la gestora no se desve de su poltica de inversin.

Valía liquidativo. El valía liquidativo de las participaciones es el resultante de dividir el patrimonio neto de un fondo entre el nmero de participaciones. Generalmente, la gestora determina el valía liquidativo cada da, pero algunos productos sofisticados pueden calcular esta sigla cada mes o trimestre.

Comisiones. Son el coste que tiene que aceptar un partcipe al volver en un fondo. Exisite la comisin de gestin, que percibe la gestora, en funcin del rendimiento o del patrimonio del fondo. Tambin la comisin de custodia, que percibe el depositario por sus servicios. Las comisiones de suscripcin y reembolso se exigen en el momento de volver o deshacer la inversin en cada producto y no pueden pasar el 5% de la inversin.

Folleto. Es el documento con los datos fundamentales y riesgos que ha de conocer el inversor antaño de contratar un producto. Figura el reglamento y la poltica de gestin del fondo, con las normas que, ajustadas a la legislacin válido, deber observar la gestora.

Clases de acciones. Algunas gestoras emiten, para un mismo producto, diferentes clases de acciones. La clase institucional cobra comisiones ms bajas, pero exige un mnimo de entrada elevado y no suele estar al magnitud de los particulares, que tienen que optar por la clase minorista. sta aplica comisiones ms altas y, luego, genera menores retornos.

Cobertura de divisa. Muchos fondos internacionales, denominados en dlares o en otras divisas, tienen la opcin de comprarse ‘hedged’, es opinar, con la divisa cubierta para no aceptar aventura de cambio.

Fondos de fondos. Son productos que invierten en un conjunto de fondos. Las entidades bancarias estn potenciando la comercializacin de fondos perfilados, en funcin del aventura que pueda aceptar cada uno de los clientes. Tambin hay carteras perfiladas, que invierten en diversos fondos y, adems, directamente en otros activos.

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