Cmo rentabilizar la solvencia de la cartera con fondos de inversin

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Con los tipos de inters en mnimos, rentabilizar la solvencia de las carteras cada vez es ms difcil. Fondos monetarios con comisiones muy bajas o productos que invierten en bonos a tipo flotante pueden ser buenas alternativas.















Con la rentabilidad de la deuda en mnimos y en algunos casos, incluso en agorero, una buena parte de los fondos monetarios, que invierten en activos a corto plazo y asiduamente son utilizados por los inversores para rentabilizar la solvencia, se encuentran con serios problemas para conseguir resultados positivos.

De hecho, las gestoras de fondos llevan un tiempo rebajando las comisiones de gestin de los productos de renta fija a corto plazo con el objetivo de evitar que estos productos den resultados negativos. No todos lo consiguen, de los ms de 300 fondos que recoge Morningstar en las categoras de Monetario, Monetario Corto Plazo y Renta Fija Exaltado Corto Plazo, el 20% presenta prdidas en lo que va de ao y otro 17% no deseo absolutamente nulo (0% desde el 1 de enero).

Frente a esta perspectiva, es importante designar perfectamente el producto que se va a utilizar como reserva de solvencia y que, adems, sirve para achicar la volatilidad de la cartera.

Si se opta por uno de estos fondos de corto plazo, los expertos recomiendan fijarse en la comisin de gestin que aplican. En categoras como stas en la que no hay mucha gestin, la diferencia en el resultado va a necesitar en gran medida de los gastos que la gestora repercute en el producto. La comisin de gestin mxima que se puede aplicar en un monetario es del 1% sobre el patrimonio. De ah que los expertos recomienden fondos que tengan comisiones de gestin por debajo del 0,6%, como los fondos March Patrimonio Corto Plazo (gastos totales del 0,40%, incluidas la comisin de gestin y la de depsito), que invierte ms de la centro de su cartera en depsitos y acumula una rentabilidad en lo que va de ao del 0,57%, o el Renta 4 Monetario (gastos totales del 0,40%), con una rentabilidad en 2015 del 0,40%, tambin con buena parte de su cartera en depsitos bancarios. Ms bajas son an las comisiones totales del Mutuafondo Corto Plazo (del 0,25%), que acumula una rentabilidad este ao del 0,31%.

Algunas gestoras proponen como alternativa para cambiar la solvencia fondos que invierten en notas a tipos flotantes (FRN, por sus siglas en ingls). Son bonos con un cupn variable que est referenciado a un tipo del mercado monetario (como el euribor). El cupn se va ajustando trimestralmente. En estos fondos el peligro de tipo de inters es casi cero al ajustarse peridicamente. Un ejemplo de estos fondos el UBAM Dynamic Euro Bond, de UBP (Union Bancaire Prive) que invierte en estos bonos corporativos con la divisa cubierta. En 2015 lleva una rentabilidad del 0,21% y en los ltimos 12 meses, un 0,81%, segn datos de Morningstar. Tambin invierte en este tipo de notas el Petercam L Liquidity EUR&FRN, de Petercam. Este ao acumula una rentabilidad del 0,43% y en los ltimos 12 meses, del 1,47%. El M&G Completo Floating Rate High Yield Fund tiene el euro cubierto y ha rentado hasta ahora en 2015 un 1,16%. Para el que quiera depositar su solvencia en este tipo de bonos tambin existe la opcin de cambiar en un fondo cotizado, como el Amundi ETF Floating Rate Euro Corporate 1-3, de la gestora francesa Amundi. Este ETF suministra exposicin a estos fondos de tipo flotante replicando el ndice Markit iBoxx EUR FRN IG 1-3. De fresco tiro, ha rentado un 0,12% en un mes.

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